ICO

受到资产质量和合格投资人的限制，Security Token的二级市场流动性会弱于传统证券市场。

STO是一种以Token为载体的证券发行，Token发行受政府监管，代表着某种资产或权益，比如公司的股权、债权、房产等。

看好者认为STO是在美国SEC框架下为区块链行业建立的有监管的体制机制, 批判者认为这是阉割版的1C0。

STO通过证券化的通证进融资,相比于IPO,STO具有更好的流动性，协议层自动化管理，24小时交易，交易单位灵活等优势。

互链脉搏按：过去几年里，ICO逐渐被骗局、黑客盗窃和投资人的不谨慎造成的关键失误等阴影笼罩。事实证明，无监察和无监管是加密货币最大的卖点，却也是其最大的弱点。随着STO（证券型代币发行）的出现，加密货币市场的合法性甚至已经比传统经济界更高，市场和社会即将受到的影响或许比我们预计的要更大。

你在读新闻吗？每日每夜，你是否在信息洪流里挣扎喘息，却找不到木筏，栖息片刻？币圈蝇营狗苟，媒体熙熙攘攘，泄露的秘闻反倒是庄家心机，你可知晓？浮名浮利，虚苦劳神，炒币的你深耕舆论场，八面玲珑照样敌不过骗子三千。看他高楼起，你方唱罢我登场，新闻真真假假，却只是为他人做嫁衣？

美国交易所运营商纳斯达克（Nasdaq）可能通过一个新平台进入加密货币市场。他们正在研究一个证券代币平台，将帮助企业发行代币，在区块链上进行交易，作为一种募集资金的方式，也就是证券代币售卖（STO）。和ICO不同的是，STO能够遵守美国现行证券法。

韩国最高金融监管机构周四澄清，尽管韩国政府有意在首尔建立一个区块链中心，但首次代币发行(ICO)仍将被禁止。

ICO 已经半身入土了。经统计，2018 年过去的这 8 个月里，ICO 募资额一直处于下降的趋势，从 1 月份的 15 亿美元到 8 月份的不足 4 亿美元，ICO 的投资热已经完全消退，且逐渐淘汰。无论是市场游资寻找新的投资标的还是普通投资者寻找新的投机机会，2018 年最后一个季度，区块链市场可能再难赚到钱。

澳大利亚证券投资委员会(ASIC)日前表示，自今年4月以来，已经叫停了五起首次代币发行(ICO)。

公告指出，“ICO融资主体鱼龙混杂，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”

近年来，虚拟货币相关的投机炒作盛行，价格暴涨暴跌，风险快速聚集，严重扰乱了经济金融和社会秩序。ICO融资主体鱼龙混杂，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

不要被一夜暴富的宣传所蒙骗，不要沦为被收割的“韭菜”。

以发行、流通虚拟代币，其性质上同样属于主体未经有权机构批准的融资行为，不管代币流通是否被发行方（迅雷）允许，其行为在当前中国现有法规、政策和监管精神下均属ICO。

就ICO的前景而言，若要回归助力区块链创业企业融资的初心，刺破泡沫便是不可避免的行为。泡沫的破灭需要一个导火索，要么是监管的突然出手，要么是爆发类似e租宝波及面巨大的风险事件。